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Chaîne de blocs HIVE : la fusion d’Ethereum 2.0 soulève des questions (NASDAQ : HIVE)

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Capuski/iStock Inédit via Getty Images

Technologies de la chaîne de blocs HIVE (NASDAQ : RUCHE) est l’un des noms les moins connus dans l’espace des crypto-monnaies, en partie parce qu’il exploite Ethereum (ETH-USD), Ethereum Classic (ETC-USD) et Bitcoin (BTC-USD) par rapport à l’habituel concentrez-vous sur un jeton (normalement Bitcoin). Quand j’ai écrit cette article, HIVE Blockchain naviguait à travers les douleurs de démarrage tout en essayant agressivement d’étendre son fonctionnement. L’entreprise avait de nombreux défis allant de rapports aux préoccupations concernant la viabilité à long terme des crypto-monnaies. Maintenant, bon nombre de ces problèmes se sont atténués, la société ayant une opération mondiale bien formée.

Présence mondiale de la ruche

Chaîne de blocs HIVE

Mais maintenant, HIVE est confronté à des défis nouveaux et plus complexes. Aujourd’hui, nous examinerons la situation actuelle de HIVE Blockchain et discuterons de ce que les investisseurs peuvent attendre de la société.

Avant de commencer, si vous souhaitez des définitions de quelques termes clés concernant la crypto-monnaie, veuillez consulter la feuille de triche Crypto dans mon article Riot Blockchain (RIOT). Mais bien sûr, les vétérans de la crypto n’hésitez pas à ignorer cette section.

L’énigme de la crypto-extraction

La plupart des devises de crypto-minage dépendent presque entièrement des jetons qu’elles exploitent ou achètent sur le marché libre pour générer des revenus. Le problème est qu’à des prix désavantageux, l’entreprise doit conserver les jetons pendant une période prolongée sans autre source de revenus pour financer les opérations. Les crypto bulls à long terme diront qu’il est préférable pour l’entreprise de financer ses opérations par le biais d’offres secondaires en attendant des mouvements massifs dans leurs crypto-monnaies respectives. Nous avons constaté une forte dilution de certains des plus grands noms, ce qui adoucit la capacité des actions minières à fournir des mouvements sensationnels lorsque le marché de la crypto devient chaud. Cela a donné lieu à de nombreux débats sur la question de savoir s’il est plus prudent de acheter le jeton ou le stock minier. La réponse à cette question a beaucoup à voir avec le mineur réel que Bitcoin des prix. C’est là que HIVE se démarque. Ils n’ont peut-être pas encore la meilleure opération, mais le stock bouge. En fait, HIVE rivalise parfois avec Bitcoin. Le tableau ci-dessous compare le jeton avec HIVE. Nous pouvons voir que dans les cycles haussiers, HIVE reflète étroitement BTC. Mais cela n’en fait qu’un proxy pour Bitcoin, ce qui est utile pour les comptes qui ne peuvent pas contenir de crypto-monnaies.

% de variation du prix de la blockchain HIVE et % de variation du prix du bitcoin
Données par Graphiques Y

En effet, cela donne aux investisseurs un accès à la volatilité de Bitcoin sur les marchés haussiers, mais nous pouvons voir qu’avec le temps, la relation s’amenuise. Cela peut être dû à des offres ou à un relatif manque d’intérêt. Le titre se retrouve maintenant dans une profonde récession suite à la récente action lente des prix de Bitcoin & Ethereum.

Tableau des prix de la blockchain HIVE, Bitcoin et Ethereum
Données par YCharts

Les investisseurs à long terme en crypto-minage vous diront de faire attention à de telles conditions car la dilution se produit assez régulièrement dans cet espace, mais encore une fois, HIVE est un peu différent.

Bien qu’ils se diluent et aient récemment fermé une offre, HIVE choisit une approche hybride en ce sens qu’elle propose des actions et vend régulièrement de l’Ether sur le marché libre pour financer son entreprise. Fait intéressant, la société est plus optimiste sur Bitcoin, choisissant de ne pas vendre ses jetons dans le but d’encaisser à des prix plus élevés. Cette décision est logique car la hausse des taux de difficulté a déjà émoussé la production d’Ethereum et Bitcoin est de loin le jeton le plus connu, capable de mouvements vraiment sensationnels.

Les taux de difficulté augmentent

Chaîne de blocs HIVE

Perspectives

HIVE affiche une forte croissance en raison de ses investissements massifs dans sa puissance de calcul et son taux de hachage par extension. Nous pouvons voir que la société est à la fin de solides augmentations mensuelles et cela devrait être de bon augure pour la production minière pendant le reste de l’année civile 2022.

Le hashrate du réseau se stabilise

Chaîne de blocs HIVE

Les augmentations massives du taux de hachage devraient se calmer à la mi-2022. C’est une décision logique si l’on considère que les prix du Bitcoin et de l’Ethereum ont stagné ces derniers temps et que la société ajoutait de manière agressive à sa flotte minière au cours de l’année civile 2021. Le passage à venir d’Ethereum de la preuve de travail à la preuve de participation aurait probablement grandement a également influencé la décision de l’équipe de direction en raison du fait que la fusion semble sur le point d’éliminer presque toute dépendance à l’égard des mineurs. Les mineurs migreront probablement vers Ethereum Classic, mais cette décision pourrait endommager considérablement l’industrie minière Ethereum.

Croissance régulière des revenus de Bitcoin et Ethereum

Chaîne de blocs HIVE

HIVE progresse enfin sur le front des revenus avec une forte croissance séquentielle des revenus pour chacun des quatre derniers trimestres. Mais la perte des revenus miniers d’Ethereum mettrait cette tendance sous une menace sérieuse.

Les chiffres du minage de Bitcoin s'améliorent fortement

RUCHE Chaîne de blocs

Comme mentionné précédemment, HIVE tient fermement à son Bitcoin. Les investissements massifs de la société dans le hashrate semblent enfin porter leurs fruits et les chiffres du minage de Bitcoin se sont considérablement améliorés.

Avoirs Bitcoin et Ethereum

Chaîne de blocs HIVE

Avec cela, le bilan de l’entreprise s’est également considérablement renforcé. Avec 67 millions de dollars en bon état et disponibles pour financer les opérations, l’entreprise n’a plus besoin de se débarrasser de manière préventive de son coffre de guerre cryptographique de 168 millions de dollars pour obtenir des liquidités. Il est important de noter qu’il est peu probable que la fusion crypto nuise aux prix d’Ethereum, il n’y a donc aucune urgence à dénouer la position en dehors des opérations de financement et que la hausse des prix a compensé la baisse de la production en raison de difficultés accrues.

L'amélioration des prix d'Ethereum favorise la rentabilité

RUCHE Chaîne de blocs

HIVE commence également à défier certains des plus grands acteurs de l’espace minier crypto en ce qui concerne son taux de hachage global et les chiffres de production de Bitcoin. Pendant longtemps, Marathon Digital (MARA) a été le leader dans le domaine mais problèmes récents ont considérablement ralenti leur progression. Fait intéressant, le multiple des revenus de la capitalisation boursière implique que HIVE Blockchain est quelque peu sous-évalué par rapport à ses pairs, mais cela est compréhensible avec l’incertitude entourant l’exploitation minière d’Ethereum dans les mois à venir.

Ruche

Chaîne de blocs HIVE

De ce fait, l’entreprise peut finir par accrocher son chapeau à Bitcoin, ce qui n’est pas sans risque. L’un des principaux risques est la rareté du bitcoin. Les taux de difficulté ont augmenté, ce qui oblige les mineurs à augmenter leurs taux de hachage globaux pour gagner des jetons aux mêmes taux (discutés plus en détail ici).

Les plats à emporter

L’équipe de direction de HIVE fait tout ce qui est en son pouvoir pour équilibrer les objectifs miniers et la responsabilité financière. Bien que les signes semblent défavorables, on ne sait pas comment la fusion Ethereum affectera l’industrie minière Ethereum. Il est important de noter que les prix d’Ethereum seront probablement bons, ce qui est en jeu, c’est l’investissement dans la flotte minière Ethereum. Jusqu’à présent, le déploiement de la fusion a rencontré des difficultés, mais les investisseurs doivent surveiller les gros titres négatifs dans les mois à venir. HIVE fait des progrès notables, mais la fusion s’annonce comme un événement binaire percutant. Il est peu probable que cela brise l’entreprise, mais les gros titres négatifs feront probablement baisser le titre. Il serait prudent d’éviter le stock jusque-là.