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Fractionnement d’actions Shopify : la vraie raison pour laquelle c’est important

Fractionnement d'actions Shopify : la vraie raison pour laquelle c'est important

Malgré quelques ventes spectaculaires ces derniers mois, Shopify Stock ( MAGASIN -4,18% ) a bondi de plus de 800 % au cours des cinq dernières années. En raison de cette performance incroyable, les actions de la société s’élèvent actuellement à plus de 600 dollars chacune, un chiffre coûteux qui tient probablement certains investisseurs particuliers à l’écart.

Dans un appel aux investisseurs de tous les jours, Shopify a récemment annoncé son intention de procéder à une division d’actions de 10 pour 1. Cette décision pourrait entraîner des gains substantiels sur le cours de l’action, tout comme elle l’a fait pour des sociétés de premier plan comme Tesla, Alphabetet Amazonequi ont également récemment dévoilé des plans pour les fractionnements d’actions à venir.

MAGASIN données par Graphiques Y

Cependant, la proposition scindée de Shopify comprend également une autre disposition majeure – une disposition qui pourrait présenter une raison encore plus importante pour les investisseurs d’adopter une approche d’achat et de conservation des actions.

Plus de pouvoir pour le PDG de Shopify

Les actionnaires voteront sur le fractionnement des actions 10 pour 1 lors d’une réunion le 7 juin, mais cette structure d’actions comprendra également une proposition de création d’une nouvelle catégorie d’actions. S’il est approuvé, le nouvel arrangement verra la création d’une part de fondateur détenue par le fondateur et PDG de Shopify, Tobi Lütke. Cela garantirait que Lütke, avec sa famille immédiate et ses affiliés, contrôlerait 40% des droits de vote de Shopify.

Un propriétaire de petite entreprise gère les commandes en ligne depuis sa tablette.

Source de l’image : Getty Images.

Pourquoi les actionnaires devraient applaudir le mouvement

Les rendements incroyables que Shopify a générés au cours de la dernière demi-décennie ont été largement rendus possibles par les décisions de gestion et les conseils avisés de Lütke. Si la division d’actions proposée est réalisée et que l’action du fondateur est émise, Lütke sera dans une bien meilleure position pour réaliser sa vision à long terme de l’entreprise.

Avec des actions en baisse d’environ 66% par rapport à leur sommet, Shopify pourrait être exposé à un risque accru d’acquisitions hostiles. La capitalisation boursière de la société d’environ 77,5 milliards de dollars empêcherait tous les gros acheteurs de jouer. Mais les géants de la technologie, dont Amazon, Alphabet et Microsoftdisposent des ressources nécessaires pour acheter Shopify même si cela nécessiterait de payer une prime importante par rapport aux prix actuels.

Un PDG contrôlant une participation aussi importante dans les droits de vote d’une entreprise peut sembler un peu inquiétant à première vue, mais des niveaux élevés de propriété d’initiés et de contrôle exécutif finissent souvent par être une bonne chose pour les actionnaires. Avec une position de propriété d’environ 6,5 % des actions de la société, une partie substantielle de la richesse de Lütke est contenue dans les actions de Shopify.

Lütke a une vision de croissance sur 100 ans pour Shopify, et sa position de propriété élevée dans la société de commerce électronique devrait lui permettre de prendre des mesures qui profitent aux actionnaires dans leur ensemble. Il y a aussi une disposition conditionnelle intégrée à la proposition garantissant qu’il restera fortement investi dans l’entreprise et conservera un rôle de leadership. Consultez cette section de la récente proposition de restructuration des actions :

L’action du fondateur prendra fin si M. Lütke ne sert plus la Société à certains titres (en tant que cadre dirigeant, membre du conseil d’administration ou consultant dont l’engagement principal est auprès de la Société) ou si M. Lütke, sa famille immédiate et ses affiliés ne sont plus détenir plusieurs actions de catégorie A et de catégorie B égales à au moins 30 % des actions de catégorie B actuellement détenues par M. Lütke et ses affiliés.

Cette stipulation garantit que Lütke devra rester significativement investi dans Shopify afin de conserver le pouvoir de vote démesuré accordé par sa part de fondateur. À ce titre, les investisseurs peuvent être assurés qu’il utiliserait ce pouvoir pour poursuivre des initiatives susceptibles d’augmenter la valeur de ses actions — et celles des autres actionnaires.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.