Depuis des semaines maintenant, nous avons vu des données indiquant des luttes continues pour toutes sortes de matériel technologique. La demande de PC chute. Les smartphones ont du mal à se développer. C’était une configuration difficile pour Apple. Et pourtant, l’entreprise a livré.
L’action a bondi de 5 % sur les bénéfices et les revenus.
La demande globale d’ordinateurs et de smartphones est en chute libre, à la suite d’une forte augmentation des dépenses pendant la pandémie. Le mois dernier, IDC a déclaré les expéditions mondiales de PC ont chuté de 29 % au premier trimestre de l’année précédente. De la même manière,
(INTC)—le plus grand fournisseur de processeurs pour PC—a récemment signalé une Baisse de 36 % des revenus pour le trimestre de mars.
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Le marché de la téléphonie mobile n’est pas beaucoup mieux. La société de recherche Canalys a déclaré que les livraisons mondiales de téléphones mobiles au premier trimestre avaient chuté de 13% d’une année sur l’autre en raison de conditions économiques difficiles. Mercredi,
(QCOM), le premier fabricant de processeurs mobiles et de chipsets sans fil 5G, a enregistré une baisse de 17 % de son chiffre d’affaires au trimestre de mars, tout en donnant des prévisions nettement moins bonnes que prévu, citant un ralentissement de la demande de smartphones.
À travers tout cela, Apple a quand même réussi à générer une croissance des ventes d’iPhone d’une année sur l’autre.
Dans un monde où la plupart des produits technologiques sont des produits de base, les clients d’Apple sont moins susceptibles d’être influencés par les remises. Il a une marque stellaire, une satisfaction client élevée et une fidélité incroyable.
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Les consommateurs sont prêts à dépenser quelques centaines de dollars de plus pour obtenir une meilleure expérience sur un appareil qu’ils utilisent pendant des heures chaque jour. Warren Buffett, l’un des plus gros actionnaires d’Apple, l’a compris il y a des années lorsqu’il a vu ses petits-enfants collés à leur iPhone.
La nature collante de l’écosystème d’Apple joue également un grand rôle. Plus tôt cette année, la société a déclaré que sa base d’installation dépassait les deux milliards d’appareils actifs. Lors de l’appel aux résultats de jeudi, la direction a déclaré que les abonnements payants sur sa plate-forme, y compris Apple Music, Apple TV + et iCloud, avaient atteint 975 millions, soit le double du niveau d’il y a trois ans.
Ensuite, il y a les rendements attractifs pour les actionnaires. Ce qui est parfois négligé, c’est l’ampleur des prouesses financières d’Apple. La semaine dernière, Apple a autorisé un rachat d’actions supplémentaire de 90 milliards de dollars et augmenté son dividende pour la 11e année consécutive, tout en promettant d’autres augmentations annuelles à l’avenir. Il y a de la place pour le faire, étant donné qu’Apple a généré environ 100 milliards de dollars de revenus nets au cours de son dernier exercice.
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« Peu de choses sur le marché sont aussi certaines que les capacités de génération de trésorerie d’Apple, la résilience des produits et le sentiment remarquablement élevé des consommateurs », a écrit Andrew Uerkwitz, analyste de Jefferies, dans une note aux clients après les bénéfices.
Les actions Apple ne sont pas bon marché. Ses actions se négocient à environ 28 fois les bénéfices projetés pour les 12 prochains mois, un prix élevé à payer pour une entreprise technologique qui se développe à peine. Si nous nous dirigeons vers une récession de consommation généralisée, Apple ne sera pas à l’abri des pressions économiques.
Mais Apple peut être un refuge relatif par rapport aux autres grandes valeurs technologiques. Les investisseurs sont plus susceptibles de regarder au-delà des bosses à court terme en raison de la confiance dans la franchise iPhone. Et les consommateurs continueront probablement à mettre à niveau et à conserver les appareils Apple dans les années à venir.
Apple mérite une prime car il n’y a pas beaucoup d’entreprises avec ce genre de fidélité.
Écrire à Tae Kim à [email protected]