Une pop dans l’action Apple en réponse à celle de jeudi mieux que prévu résultats a créé environ 111 milliards de dollars de valeur, soit plus que la capitalisation boursière de General Electric.
La hausse d’Apple (ticker : AAPL) et le déclin de GE (GE) – c’était une fois le roi de la montagne de la capitalisation boursière – en dit long sur les deux entreprises, l’économie et ce que les investisseurs apprécient le plus. L’inversion contient également une leçon importante pour Apple, compte tenu de sa volonté d’offrir comptes d’épargne à haut rendement.
La société a fourni des « résultats de type LeBron », a écrit l’analyste de Wedbush Dan Ives dans un rapport de jeudi, ajoutant que les ventes d’iPhone et les ventes en Chine ont toutes deux dépassé les attentes des analystes. Le bénéfice par action à 1,52 $ a dépassé les estimations des analystes d’environ un centime.
L’action Apple était en hausse d’environ 4,5 % à 10 h, heure de l’Est, vendredi, tandis que le
et
étaient d’environ 1,4 % et 1,5 % plus élevés, respectivement. Cela donne à Apple une capitalisation boursière d’environ 2,75 billions de dollars, la plus importante au monde, et en hausse d’environ 111 milliards de dollars.
L’action GE a également progressé avec le marché, gagnant 1,5 %. Sa capitalisation boursière totale est d’environ 110 milliards de dollars maintenant.
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L’action GE a atteint un fractionnement inversé– record ajusté de 363,30 $ en août 2000. À cette époque, son action était évaluée à environ 520 milliards de dollars. Au cours de l’année 1999, les ventes se sont élevées à environ 111 milliards de dollars et le bénéfice d’exploitation à 18 milliards de dollars.
Les actifs de GE Capital, la branche financière de la société, s’élevaient à environ 345 milliards de dollars en 1999. En 2008, les actifs de GE Capital avaient grimpé à plus de 660 milliards de dollars. La croissance des activités liées aux banques avant une crise financière mondiale s’est avérée ne pas être une si bonne idée.
De 2002 à 2006, dans les années qui ont précédé la crise de 2008-2009, GE Capital est passé d’une génération d’environ 45 % du revenu net total déclaré par GE, soit environ 37 milliards de dollars, à une perte de milliards pendant la crise et dans la décennie qui a suivi. . Larry Culp, qui a pris ses fonctions de PDG fin 2018, a mis fin aux activités. Il n’est plus présenté comme un segment distinct.
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En 2008, Apple générait moins d’un milliard de dollars de ventes d’iPhone chaque trimestre. Pour le trimestre qui vient d’être publié, les ventes d’iPhone ont atteint environ 51 milliards de dollars. Cela correspond à une croissance annuelle moyenne d’environ 30 %.
Cela souligne à quel point les produits ont tendance à l’emporter sur la finance, une entreprise impitoyable, au fil du temps. L’innovation dans la finance a tendance à être des choses comme les titres adossés à des créances hypothécaires – un produit qui nous a aidés à provoquer la crise de 2008-2009. L’innovation technologique apporte aux gens des ordinateurs et des iPhones.
Une autre leçon est que les investisseurs adorent quand le marché qu’une entreprise peut desservir, ou adresser, est en expansion. Le marché adressable de la finance doit correspondre à la taille de l’économie mondiale. Il ne peut pas, ou ne devrait pas, vraiment croître plus vite que cela.
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Apple est un gagnant car il a créé un marché qui a atteint plus de 1 000 milliards de dollars par an. Il maintient toujours une position solide dans les ventes de smartphones à l’échelle mondiale.
GE conserve une part de marché impressionnante dans les moteurs d’avions, mais le marché mondial des jets commerciaux représente environ 100 milliards de dollars par an. Les moteurs n’en représentent qu’une partie.
Un troisième point est que le monde est devenu numérique. Les logiciels et les services sont plus importants que le matériel ces jours-ci, ce qui profite davantage à Apple qu’à GE. Pourtant, un GE moteur d’avion ou turbine de puissance est un spectacle impressionnant.
La conclusion pour Apple est de procéder avec prudence car elle cherche à tirer davantage de revenus des services financiers.
Écrivez à Al Root à [email protected]